您現在的位置: 大智慧股民之家 >> 個股點評 >> 正文
三維工程(002469)2014 年年報點評:主業穩定增長,石化電商平臺起步
2015-3-17 來源:互聯網 字號:【

三維工程(002469)2014 年年報點評:主業穩定增長,石化電商平臺起步

總包業務保持較快增長
2014 年三維工程主營收入 7.70 億,同比增長 31.35%;實現凈利潤 1.55 億元,同比增長 27.11%。EPS 為0.47 元,符合我們的預期。從分項業務看,施工、設計和產品銷售分別實現收入 5.55、1.25 和 0.87 億元,同比分別增長 43.05%、12.48%和2.29%。報告期公司綜合毛利率 36.89%,同比下降 2.55 個百分點,分業務看,施工、設計和產品銷售毛利率分別為 28.41%、58.93%和 57.72%,同比分別下降 1.37 和上升 1.46、下降 1.18 個百分點,綜合毛利率下降主要因毛利率相對較低的總包業務增長較快,在收入中占比提升。 在手訂單豐富
公司 14 年新簽訂重大合同 4 項,總金額 6.32 億元,較 13 年增長 47%。目前尚在執行的重大合同 4 個,總金額 8.4億元,待結算金額約 5.24 億元。預計齊魯分公司技改項目將在 15 年全部執行完畢,中天合創鄂爾多斯項目也將在 15年進入施工高峰,目前在手重大合同為公司 15 年總包業務的穩定打下基礎。 專利構筑壁壘,外延擴張或打開長期發展空間
公司 14 年圍繞硫磺回收的工藝獲得多項發明專利和實用新型專利,公司作為技術型企業已經依靠專業技術能力在硫回收領域建立了一定壁壘,并通過并購形成了硫磺回收+耐硫變換(催化劑)+非硫業務的業務結構,業務領域較上市時大大拓展。公司目前在手資金充足,且在并購方面積累了一定的資源,未來有望進一步通過引進技術和并購聯合,形成多元利潤支撐,推動公司跨越發展,
石化電商平臺已經開始運營,有望打造石化領域的上海鋼聯 公司 14 年與隆眾合資設立了上海志商電子商務公司,搭建化工領域的 B2B 電子商務平臺,隆眾本身最早是中石油中石化下面的電子信息平臺,在石化信息門戶領域積累了很多經驗,后來又獲得上海鋼聯的入股,而三維工程本身在石化領域耕耘多年,與上下游都建立了較好的關系,二者可謂強強聯合,未來有望將上海志商打造成石化領域的上海鋼聯。 給予“增持”評級
我們預計 15-17 年 EPS 分別為 0.58(-7.93%)/0.67(-10.67%)/0.79 元,當前股價對應的 PE 分別為 34/29/25x, 給予“增持”的投資評級。

分享到:

相關閱讀:

股票在線視頻:

江苏e球彩开奖走势图